如何猜测非农新增就业数据1在非农数据公布之前，我们主要是根据其他相关的重要就业数据来猜测非农数据。以非农新增就业人数为例，比非农早两天公布的ADP数据有80%的正相关性，非农报告调查期内当周初申请失业救济人数。非农数据好于预期，但差于前值时，黄金可能先跌后涨；当非农数据差于预期，但好于前值时，金价可能先涨后跌；如果非农数据好于预期和前值，金价可能下跌；如果非农数据差于预期和前值，金价可能上涨。
2019年11月非农数据对黄金有什么影响，该如何操作？
观点放在前面，今天晚上公布的非农数据可能会利好黄金，不过期望不要太大。我在专栏中对于黄金的价格走势有详细分析，这里简述观点。从七月以来，美联储不断的在重复不会继续降息的情况下，连续降息了三次，这些操作可以认为是美联储对于不断下行的经济形势的反馈。因为从7月以来，美国的经济形势是不断下滑的。但是从失业率上并没有一个非常明显的显示，这是因为失业率是一个相对滞后的数据，所以不会在衰退开始的前期出现很明显的变化。
我们从八月就可以看到每周的初领失业金人数已经高于平均水平，这个因素一般来说领先于失业率的拐点出现，会导致三个月的时间之后失业率产生变化，那么我们就可以看到在11月份非农失业率会出现一个拐点。不过今晚公布的数据是10月份的失业率，这个拐点的情况可能不够明显。我认为今天晚上就业的情况可能会有一个下滑，利好黄金，但是不要认为这个利好的程度会有多大。
非农数据美中不足，难道金价要暴涨了吗？
非农数据会影响到美联储未来的货币政策，而货币政策又会影响到美元指数，美元指数走势与黄金走势经常是反着来。7月2日公布的美6月非农就业新增85万人剔除政府部门新增66.2万人，超出市场预期，但失业率环比上升0.1个百分点至5.9%，劳动参与率持平于61.6%。非农数据新增主要是休闲酒店业增加超预期，休闲酒店业6月新增就业达34.3万人，较上月多增3.7万人，同时平均时薪环比达到1.0%，原因较多，一个是美国停止发放补贴，另一个是随着疫苗接种的普及，疫情控制逐渐好转，休闲酒店业务增加。
但是美国制造业因为需求不足和大宗商品价格上涨，全球产业链受到各种影响，美国制造业依然没有恢复元气，一个国家制造业是一国的根本，只要制造业没有完全恢复，就很难说经济已经恢复。非农数据公布当日，美元指数下跌0.31%，但在5日线得到支撑，站稳92上方，黄金上涨0.56%，这个力度并不大，市场对美联储未来的货币政策仍然是无法准确把控的。
在于非农数据虽然美中不足，但整个六月份美联储官员讲话略微偏向鹰的特征，包括加息时间点的提前和美联储减少回购数量等。疫苗接种在发达国家速度是比较高，相信疫情控制会越来越好，全球经济将继续朝着恢复的道路上进行，美国经济得益于强大的科技地位，经济变差的概率减少，美联储继续加大宽松力度已经不再可能，只会在某个时点收紧货币政策，美元指数继续下跌概率并不高，黄金大涨的概率已经很小，但要说大跌目前也不现实，在于美联储没有采取实质行动，收紧货币政策。
美国非农报告对黄金有何影响，是如何传递的？
非农报告一般来说对于黄金都有非常剧烈的影响，但是这样的影响并不是每次都会传递到黄金上，在其他形势比较明显的情况下，非农报告有时候对黄金也不会有太大影响。我在专栏中对于黄金的价格走势有过详细的分析，这里简述观点。非农报告是美国劳动部对于美国的就业市场进行分析的一个公开表述，它代表了美国经济的情况，在非农情况强劲的时候，代表着美国经济仍然保持着增长惯性，而黄金的周期一般来自于经济下行的支撑，所以非农的强劲往往带来黄金的迅速下跌，而非农的弱势则带来黄金的拉升。
另一个传播渠道是，美联储的法定政策目标包括两点，第一是通货膨胀，第二是非农业。因此，非农波动直接影响市场对美联储是否降息的预期，从而引发黄金投资的波动。但在其他形式明显的情况下，非农不一定会干扰金价。例如，在2019年9月底开始的美元流动性短缺中，黄金被作为质押品出售以换取现金，因此价格出现了明显的低迷。此时美国非农数据一度疲软，但并未引起黄金的快速上涨。
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