美联储降息利于黄金走势，也对美股有短暂的支撑，但是如果要说会支撑黄金和美股有多大的涨幅，只怕能力有限。一、美联储降息25基点是大概率事件。从今年年初开始，市场对于美联储降息就充满预期。但是直到5月，美联储对于美国经济的判断依然充满自信，甚至考虑缩表。直到7月鲍威尔出现在了国会听证会上，情况出现了逆转。
美联储态度的如此变化，来自两个因素：第一，美股风险对政/策空间的压缩。2017年下半年开始，美国制造业数据开始下滑，美股从那时开始的上涨与基本面产生了背离。美股上涨主要的拉动来自于企业回购，这对低利率环境非常依赖，因此市场也对美联储的降息充满期待。6月市场对于美联储降息的预期达到了100%，甚至在5月非农数据出台，明显超预期的前提下，预期还是100%。
而且，市场明显把美联储降息的预期已经加入了上涨市值当中。这意味着，如果美联储逆预期维持当前利率不降息，很可能导致的是美股的市场信心崩溃，引发不可控的下跌。这让美联储的政/策空间非常小，只能选择降息提前了。第二，特朗普对于降息的需求。2020年是美国大选年，因此特朗普需要经济和股市扩张保持强势。因此对降息也就格外的在意。
可以看到特朗普在各种场合都在对美联储施压，要求降息，这让美联储的压力非常的大。而新提名的两位理事，是绝对的鸽派，这可能打破美联储议息会议的平衡。另外，在鲍威尔走上听证会之前，特朗普特地与鲍威尔通话。这个通话显然起到了作用，因为鲍威尔随后的发言，释放了充足的预期。第三，降息为什么是25个基点？其实，从美联储对于理事言论的态度，已经可以确认美联储降息是25个基点了。
一方面，在鲍威尔出席听证会后，美联储几位大佬密集发言称应该降息，而原本鹰派的理事纷纷缄默。这是在管理市场预期，保证市场能够了解美联储的降息意图。另一方面，在威廉姆斯发言应当降息50个基点后，美联储纽约分行却及时发声澄清言论，称这只是个人学术观点，为的就是不让预期扩大为50个基点。因此，现在可以确认，本次议息会议降息是大概率事件，而降息25个基点是最可能得选择。
二、降息对于美股的支持可能有限。实际上，即使美联储降息，对于美股的支持可能非常有限，在降息决定做出后，美股会有短暂的上涨，但是上涨的幅度不会太大，上涨的时间也不会太长，然后美股就会等待下一次降息。第一，美股的问题源于结构性。刚才说过，美股的上涨背离了基本面，是由回购等金融活动拉动，所以动能非常有限。美联储降息如果能够支撑基本面上升，对美股形成支持，那么对于美股而言是最好的结局。
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