为什么感觉现在黄金价格涨的那么厉害？
黄金价格最近大幅反弹，涨了有很多了，主要是因为前期该涨的，但是回调了，现在开始补涨，简单的理解就是，大家都知道黄金是避险，如果美股跌了，正常来讲，黄金是要涨的，但是上周黄金没怎么涨，造成了股市和黄金一起跌。为什么上周黄金跌了，主要的原因还是流动性，因为市场缺少流动性，导致有价无市，就造就了黄金上周大幅度的调整。
最近黄金连续上涨，为何美国国债没有跟随上涨？
今年8～9月由于贸易等因素影响，美股出现了剧烈的震荡，波动率高度的扩张导致美国金融市场出现了高风险，受此影响，投机资本流出股市等风险资产而高速流入到美国国债等无风险资产。由于避险情绪导致市场流动性流向美国国债，所以美国国债价格大涨，收益率大跌，国债收益率逼近历史低点。之后美联储三次降息、降准、回购操作与扩表，短期的大规模货币投放使货币市场的钱荒问题得以缓解，美股再次走强，美国金融市场风险有所回落，因此美债价格下跌，国债收益率得以反弹。
（美国10年期国债收益率走势图）此轮黄金价格再次上涨，但是美股却依然坚挺，美国金融市场的风险情绪并不高，这使投机资本主要滞留在股市等风险资产中，由于资本没有返归国债市场避险，所以难以在国债高位区间再次推高美债价格。而美联储的扩表又引发国际市场对美元与美债的忧心，由于担心美联储的高速扩表推动美元中长期走软，因此国际市场增持美债的脚步明显迟疑，对于多数持有美债的国家来说减持美债的意愿会更强。
大家分析一下，为什么最近一段时间黄金疯狂涨价？
这个问题提的有点晚了，黄金的疯狂上涨刚刚告一段落，不过，随后黄金还将进入新的上涨阶段。我在专栏和之前的文章中，都对黄金的价格走势有过详细的分析，这里简述观点。第一，黄金现在进入的是趋势性上涨阶段，上涨的支撑来自于两个，第一是全球经济的下行周期即将开始，第二是全球央行的宽松周期，规模即将加大。这两个因素都是基本面的支撑，因此黄金的长期上涨趋势，很难被短期波动所打断，并且具有上涨周期长，上涨空间较大的特点。
第二，前一段黄金价格的疯涨，主要来自于几个因素，第一方面是降息预期的不断增加，第2方面是美国经济出现的下行趋势更加明显，第三方面是英国脱欧的不确定性带来的避险需求。这三个方面最终导致的是全球的币值下滑，特别是欧元和英镑的币值明显下降，导致黄金价格上涨。第三，现在黄金面临了一段时期的回调，这是因为之前的上涨过快过猛，并且没有基本面更新的支持，从而回调到之前的水准，那么在本周四欧央行利率决议之后，以及下周美联储降息的大概率开启，很可能黄金才迎来真正的上涨周期。
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