加息是否会对于黄金价格上涨形成负面影响？其原因又是什么？
在谈利率问题对黄金价格的影响之前，需要重点明确一下国际黄金定价权的问题。当前国际黄金的定价权主要掌握在美元手中，而欧元、英镑与日元对黄金的定价也有不同程度的影响，随着中国的不断发展与黄金等贵金属期货的开通，人民币对黄金定价的影响力也有所提升，因此国际大型经济体的利率变化对黄金价格的影响力较强，其中以美元为甚，欧元次之。
以美元为例，美元利率的变化往往与黄金价格成负相关关系，美联储加息幅度越大，国际流动性越紧，黄金价格越容易下跌，反之则黄金价格易于上涨。追究其基本原因，就是国际货币供应量与商品价格的关系，也是通胀与通缩的关系。水涨船高，水落船低，黄金等国际大宗商品就是船，货币供应量就是水。但并不是说美联储加息黄金价格就必然下跌，因为这里存在一个全球货币供应量的问题。
美联储加息，美元回笼，国际流动性会下降，这会影响各国的经济增速，各国为了稳定经济就会通过降息、降准与发行基础货币等方式来对冲美元的流出，这时国际间货币供应总量会保持一定的平衡甚至还有可能进一步增长，这种情况下黄金价格一般也不容易下跌。例如美联储从2015 年年底开始加息，这一轮加息周期一直延续到2018年底，共加息9次，但是国际黄金价格近几年来却基本维持了稳定局面，而且还略有上涨，这是由国际货币供应总量所决定的，也是由黄金供需关系基本平衡决定的，更是由国际经济发展速度所决定的。
黄金对全球主要经济体的经济增速更为敏感，所以黄金具有对冲经济风险的作用，在经济风险上升周期会明显上行，例如最近黄金的较大幅度上涨就是因为美国推动贸易保护主义导致全球经济下滑，美国经济预期大幅下降，金融市场产生动荡，国际市场对美国的货币宽松政策有预期，所以金价近期有所上涨。影响黄金价格是多因素的，经济增速、货币政策、经济风险、供求关系与国际政军重大事件等 ，当这些因素集中体现在货币供应总量未来的变化趋势时，黄金价格一般会做出先期反应，与未来货币供应量的高低成正比例关系。
黄金和石油突然大涨，突破七年以来的新高。到底是什么原因呢？
黄金短期之内的上涨来自于美国和伊朗冲突逐渐升温的影响，但其实突破7年新高只是时间问题，黄金已经处于上涨阶段，随着时间的推演还可能创造更高的位置，并且逼近历史最高点。我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。先说黄金，由于全球经济的放缓，以及各国央行的降息周期开启，黄金从2019年初已经进入了上涨周期的加速阶段，所以可以看到2019年全年黄金的价格都在上涨，虽然9月到12月份受到了美元流动性短缺的影响，上涨暂缓，但是在12月下旬到今年年初一直延续了上涨阶段，我们把视角拉长，可以认为黄金的上涨依然会延续，所以创造7年来的高点甚至更高的位置都是时间问题。
当然最近的涨幅有一定原因是受到了美伊关系的影响，不过这个因素也只是助推了黄金的涨幅，并没有起到决定性的作用，可以认为即便没有美国伊朗冲突，黄金也依然会走高，只不过涨幅不如现在大而已。再说原油，原油一直以来维持了低位震荡的走势，这里主要有两方面的原因，第一方面是美国页岩油技术的不断进步，让产能不断增加，成本不断下降，这对于国际油价的供应起到了补充的效果，另一方面则是全球经济趋缓造成的需求放缓预期让价格不能够上升，即便是欧佩克减产，也对原油价格抬升的作用有限。
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